新聞發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)（劉健 攝）

國務(wù)院新聞辦新聞局局長、新聞發(fā)言人壽小麗：

女士們、先生們，大家上午好！歡迎出席國務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布會(huì)。今天我們邀請(qǐng)到中國人民銀行行長潘功勝先生，金融監(jiān)管總局局長李云澤先生，中國證監(jiān)會(huì)主席吳清先生，請(qǐng)他們?yōu)榇蠹医榻B“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期”有關(guān)情況，并回答大家關(guān)心的問題。

下面，我們首先請(qǐng)潘功勝先生作介紹。

2025-05-07 09:01:06

潘功勝（徐想 攝）

中國人民銀行行長潘功勝：

各位記者朋友，大家上午好！非常高興再次和大家見面，感謝大家長期以來對(duì)金融業(yè)改革發(fā)展以及人民銀行各項(xiàng)工作的關(guān)注和支持！

今年以來，人民銀行認(rèn)真貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神和《政府工作報(bào)告》部署，實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好營造良好的貨幣金融環(huán)境。

從效果上看，今年以來各項(xiàng)宏觀金融數(shù)據(jù)都比較不錯(cuò)，貨幣信貸呈現(xiàn)出“數(shù)量增加、價(jià)格下降、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的運(yùn)行特征。一季度末，社會(huì)融資規(guī)模同比增長8.4%、貸款同比增長7.4%（在貸款數(shù)據(jù)中，如果把地方專項(xiàng)債置換地方融資平臺(tái)貸款的影響進(jìn)行還原，貸款同比增速將超過8%），廣義貨幣供應(yīng)量（M2）保持在7%左右平穩(wěn)增長，明顯高于名義經(jīng)濟(jì)增速。同時(shí)，社會(huì)融資成本保持低位，普惠小微、制造業(yè)中長期、科技型中小企業(yè)等貸款增速均快于全部貸款增速，信貸結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。

2025-05-07 09:12:26

潘功勝：

從金融市場(chǎng)看，一季度表現(xiàn)良好。股市運(yùn)行總體平穩(wěn)，交易較為活躍，上證指數(shù)保持在3300點(diǎn)左右。債券市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)信心提升的帶動(dòng)下自我校正。在岸、離岸人民幣對(duì)美元匯率較去年末小幅升值1%左右，跨境資本流動(dòng)相對(duì)均衡。

4月份以來，盡管面臨比較大的外部沖擊，國內(nèi)金融體系仍然保持穩(wěn)健，金融市場(chǎng)展現(xiàn)出較強(qiáng)韌性。上證指數(shù)在4月7日下跌后迅速反彈并企穩(wěn)，目前10年期國債收益率徘徊在1.65%左右，人民幣對(duì)美元匯率略有貶值后目前回升到7.2元左右。

當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)充滿不確定性，經(jīng)濟(jì)碎片化和貿(mào)易緊張局勢(shì)加劇，擾亂全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈，引發(fā)國際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，削弱全球經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能。前不久，我去華盛頓參加IMF和世界銀行的春季會(huì)議，會(huì)上各國央行行長和國際金融組織負(fù)責(zé)人都對(duì)此深表擔(dān)憂。人民銀行將認(rèn)真貫徹落實(shí)中央決策部署，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，堅(jiān)定不移推進(jìn)高水平對(duì)外開放，積極參與國際金融治理與合作，維護(hù)以規(guī)則為基礎(chǔ)的國際經(jīng)濟(jì)金融秩序。同時(shí)，統(tǒng)籌金融開放與安全，探索拓展央行宏觀審慎和金融穩(wěn)定的功能，堅(jiān)定維護(hù)中國的匯市、債市、股市等金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

2025-05-07 09:16:00

潘功勝：

4月25日，中央政治局召開會(huì)議分析研究了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)工作。為貫徹中央政治局會(huì)議精神，進(jìn)一步實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，人民銀行將加大宏觀調(diào)控強(qiáng)度，推出一攬子貨幣政策措施，主要有三大類共十項(xiàng)措施。

一是數(shù)量型政策，通過降準(zhǔn)等措施，加大中長期流動(dòng)性供給，保持市場(chǎng)流動(dòng)性充裕。二是價(jià)格型政策，下調(diào)政策利率，降低結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率，也就是中央銀行向商業(yè)銀行提供再貸款的利率，同時(shí)調(diào)降公積金貸款利率。三是結(jié)構(gòu)型政策，完善現(xiàn)有結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，并創(chuàng)設(shè)新的政策工具，支持科技創(chuàng)新、擴(kuò)大消費(fèi)、普惠金融等領(lǐng)域。

這三類舉措共有十項(xiàng)具體政策：

第一，降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)將向市場(chǎng)提供長期流動(dòng)性約1萬億元。

第二，完善存款準(zhǔn)備金制度，階段性將汽車金融公司、金融租賃公司的存款準(zhǔn)備金率從目前的5%調(diào)降為0%。

第三，下調(diào)政策利率0.1個(gè)百分點(diǎn)，即公開市場(chǎng)7天期逆回購操作利率從目前的1.5%調(diào)降至1.4%，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）同步下行約0.1個(gè)百分點(diǎn)。

第四，下調(diào)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，包括：各類專項(xiàng)結(jié)構(gòu)性工具利率、支農(nóng)支小再貸款利率，都從目前的1.75%降至1.5%，這些工具利率是中央銀行向商業(yè)銀行提供再貸款資金的利率。抵押補(bǔ)充貸款（PSL）利率從目前的2.25%降至2%。抵押補(bǔ)充貸款是由中央銀行向政策性銀行提供資金的一個(gè)工具。

第五，降低個(gè)人住房公積金貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，五年期以上首套房利率由2.85%降至2.6%，其他期限利率同步調(diào)整。

2025-05-07 09:20:49

潘功勝：

第六，增加3000億元科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度，由目前的5000億元增加至8000億元。這項(xiàng)再貸款工具本來就存在，這次額度增加3000億元，總額度達(dá)到8000億元，持續(xù)支持“兩新”政策實(shí)施，也就是大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新，我們簡(jiǎn)稱為“兩新”。

第七，設(shè)立5000億元“服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款”，引導(dǎo)商業(yè)銀行加大對(duì)服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老的信貸支持。

第八，增加支農(nóng)支小再貸款額度3000億元，與調(diào)降再貸款利率的政策形成協(xié)同效應(yīng)，支持銀行擴(kuò)大對(duì)涉農(nóng)、小微和民營企業(yè)的貸款投放。

第九，優(yōu)化兩項(xiàng)支持資本市場(chǎng)的貨幣政策工具，將5000億元證券基金保險(xiǎn)公司互換便利和3000億元股票回購增持再貸款，這兩個(gè)工具的額度合并使用，總額度8000億元。

第十，創(chuàng)設(shè)科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具，央行提供低成本再貸款資金，可購買科技創(chuàng)新債券，并與地方政府、市場(chǎng)化增信機(jī)構(gòu)等合作，通過共同擔(dān)保等多樣化的增信措施，分擔(dān)債券的部分違約損失風(fēng)險(xiǎn)，為科技創(chuàng)新企業(yè)和股權(quán)投資機(jī)構(gòu)發(fā)行低成本、長期限的科創(chuàng)債券融資提供支持。

上面講的三大類共十項(xiàng)具體政策措施，我們將在人民銀行網(wǎng)站上逐步公開并實(shí)施。下一步，人民銀行將繼續(xù)認(rèn)真貫徹黨中央、國務(wù)院各項(xiàng)部署，實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況，持續(xù)做好貨幣政策調(diào)控，并加強(qiáng)與財(cái)政政策的協(xié)同配合，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

謝謝！

2025-05-07 09:26:05

壽小麗：

謝謝潘行長的介紹。下面，請(qǐng)李云澤先生作介紹。

2025-05-07 09:27:42

李云澤（徐想 攝）

金融監(jiān)管總局局長李云澤：

各位媒體朋友，大家上午好。很高興和大家再次見面，回答大家的提問。首先，代表金融監(jiān)管總局向各位媒體朋友長期以來對(duì)金融監(jiān)管工作的關(guān)心和支持表示衷心感謝！

今年以來，金融監(jiān)管總局堅(jiān)決貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署，認(rèn)真落實(shí)4月25日中央政治局會(huì)議精神，強(qiáng)化底線思維，加力擴(kuò)圍政策措施，積極應(yīng)對(duì)外部沖擊，防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促發(fā)展各項(xiàng)工作扎實(shí)推進(jìn)。

一是金融運(yùn)行總體穩(wěn)健。當(dāng)前，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)各項(xiàng)業(yè)務(wù)有序開展，主要監(jiān)管指標(biāo)均處于健康區(qū)間。大型金融機(jī)構(gòu)基本盤穩(wěn)固，“壓艙石”作用明顯。中小金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)取得重要階段性成效。從前4個(gè)月看，銀行資本充足率、保險(xiǎn)償付能力充足率保持穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)，不良貸款率同比下降約0.1個(gè)百分點(diǎn)，撥備覆蓋率同比上升約10個(gè)百分點(diǎn)。可以說，行業(yè)安全墊持續(xù)增厚。

二是監(jiān)管政策效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)。我們強(qiáng)化監(jiān)管引領(lǐng)，加快完善監(jiān)管制度，修訂出臺(tái)公司治理、監(jiān)管評(píng)級(jí)、消費(fèi)者保護(hù)等各類制度30余項(xiàng)。制定銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、資管業(yè)等領(lǐng)域高質(zhì)量發(fā)展意見，提高專業(yè)化特色化發(fā)展能力。引導(dǎo)行業(yè)深入推進(jìn)降本增效，可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)進(jìn)一步夯實(shí)。完善資本補(bǔ)充機(jī)制，大型商業(yè)銀行資本補(bǔ)充工作正在加快實(shí)施，大型保險(xiǎn)集團(tuán)資本補(bǔ)充已經(jīng)提上日程，各地也正在多渠道有序補(bǔ)充中小金融機(jī)構(gòu)資本金。這些措施將進(jìn)一步增強(qiáng)金融體系韌性和服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的能力。

三是服務(wù)質(zhì)效有力提升。制定科技、綠色、養(yǎng)老、普惠金融等專項(xiàng)實(shí)施方案，出臺(tái)支持消費(fèi)、外貿(mào)等多項(xiàng)金融政策，加大“兩重”“兩新”領(lǐng)域支持力度，強(qiáng)化民生保障。前4個(gè)月，銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)通過貸款、債券等多種方式為實(shí)體經(jīng)濟(jì)新增融資約17萬億元。無還本續(xù)貸政策自去年9月擴(kuò)圍以來，累計(jì)為中小微企業(yè)續(xù)貸4.4萬億元，更好滿足了企業(yè)接續(xù)融資需求。短期出口信用險(xiǎn)承保金額同比增長15.3%，為穩(wěn)外貿(mào)提供了有力支持。今年1-4月，保險(xiǎn)業(yè)賠付約1萬億元，新能源車險(xiǎn)承保車輛超過1000萬輛。與此同時(shí)，保險(xiǎn)公司為人民群眾積累的養(yǎng)老、健康保險(xiǎn)保障長期準(zhǔn)備金已經(jīng)超過10萬億元。

下一步，我們將按照黨中央、國務(wù)院要求，進(jìn)一步增強(qiáng)抓落實(shí)的責(zé)任感、緊迫感和主動(dòng)性，加力加勁推動(dòng)既定政策落地見效，加快加強(qiáng)增量政策儲(chǔ)備，不斷完善應(yīng)對(duì)預(yù)案，全力鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好的基本面。近期，我們將推出以下增量政策，共八項(xiàng)。

一是加快出臺(tái)與房地產(chǎn)發(fā)展新模式相適配的系列融資制度，助力持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。

二是進(jìn)一步擴(kuò)大保險(xiǎn)資金長期投資試點(diǎn)范圍，為市場(chǎng)引入更多增量資金。

三是調(diào)整優(yōu)化監(jiān)管規(guī)則，進(jìn)一步調(diào)降保險(xiǎn)公司股票投資風(fēng)險(xiǎn)因子，支持穩(wěn)定和活躍資本市場(chǎng)。

四是盡快推出支持小微企業(yè)、民營企業(yè)融資一攬子政策，做深做實(shí)融資協(xié)調(diào)工作機(jī)制，助力穩(wěn)企業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)。

五是制定實(shí)施銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)護(hù)航外貿(mào)發(fā)展系列政策措施，對(duì)受關(guān)稅影響較大的市場(chǎng)主體提供精準(zhǔn)服務(wù)，全力幫扶穩(wěn)定經(jīng)營、拓展市場(chǎng)。

六是修訂出臺(tái)并購貸款管理辦法，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級(jí)。

七是將發(fā)起設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司的主體擴(kuò)展至符合條件的全國性商業(yè)銀行，加大對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的投資力度。

八是制定科技保險(xiǎn)高質(zhì)量發(fā)展意見，更好發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和補(bǔ)償作用，切實(shí)為科技創(chuàng)新提供有力保障。

謝謝。

2025-05-07 09:33:23

壽小麗：

謝謝李云澤局長的介紹。下面，請(qǐng)吳清先生作介紹。

2025-05-07 09:34:00

吳清（徐想 攝）

中國證監(jiān)會(huì)主席吳清：

女士們、先生們，各位媒體朋友們，大家上午好！首先，感謝大家長期以來對(duì)資本市場(chǎng)和證監(jiān)會(huì)工作的大力關(guān)心支持！今年以來，證監(jiān)會(huì)深入貫徹黨中央、國務(wù)院一系列決策部署，持續(xù)推動(dòng)新“國九條”及系列政策文件落地見效，市場(chǎng)運(yùn)行總體穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中向好。4月初以來，美政府關(guān)稅政策嚴(yán)重沖擊國際經(jīng)貿(mào)秩序，國際金融市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩，也給國內(nèi)資本市場(chǎng)帶來很大壓力。面對(duì)突如其來的嚴(yán)峻考驗(yàn)，在黨中央、國務(wù)院堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，在中央金融辦統(tǒng)籌協(xié)調(diào)下，證監(jiān)會(huì)會(huì)同相關(guān)部門迅速行動(dòng)，從政策對(duì)沖、資金對(duì)沖、預(yù)期對(duì)沖等方面打出了一攬子穩(wěn)市“組合拳”。包括中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、國務(wù)院國資委、外匯局等釋放強(qiáng)有力政策信號(hào)，中央?yún)R金公司果斷出手，全國社保基金、證券基金機(jī)構(gòu)、銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以及各類投資者都堅(jiān)定信心、積極投入，一大批上市公司采取回購增持等多種方式維護(hù)股價(jià)穩(wěn)定。所謂眾人拾柴火焰高，風(fēng)雨同舟浪自平。在廣大投資者和市場(chǎng)參與各方共同努力下，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了初期實(shí)際上也就一天的大幅波動(dòng)后持續(xù)反彈、回穩(wěn)向好，展現(xiàn)出較為強(qiáng)勁的韌性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

4月25日中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要“持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場(chǎng)”，充分體現(xiàn)了黨中央對(duì)于穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)預(yù)期的高度重視和殷切期望。我們將全力抓好貫徹落實(shí)，堅(jiān)持“兩強(qiáng)兩嚴(yán)”，堅(jiān)定不移辦好自己的事，既努力在市場(chǎng)運(yùn)行上體現(xiàn)“穩(wěn)”，同時(shí)在激發(fā)市場(chǎng)活力、強(qiáng)化市場(chǎng)功能上體現(xiàn)“進(jìn)”。

一是全力鞏固市場(chǎng)回穩(wěn)向好勢(shì)頭。強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)綜合研判，動(dòng)態(tài)完善應(yīng)對(duì)各類外部風(fēng)險(xiǎn)沖擊的工作預(yù)案，全力支持中央?yún)R金公司發(fā)揮好類“平準(zhǔn)基金”作用，中央?yún)R金公司在前方進(jìn)行強(qiáng)有力操作，中國人民銀行作為后盾，這是全世界最有力有效模式之一。配合中國人民銀行健全支持資本市場(chǎng)貨幣政策工具長效機(jī)制，更好發(fā)揮市場(chǎng)各參與方的穩(wěn)市功能。

二是突出服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展這個(gè)重要著力點(diǎn)。重點(diǎn)抓好幾件事：第一，近期將出臺(tái)深化科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板改革政策措施，擇機(jī)會(huì)發(fā)布，在市場(chǎng)層次、審核機(jī)制、投資者保護(hù)等方面進(jìn)一步增強(qiáng)制度包容性、適應(yīng)性，同時(shí)盡快推動(dòng)典型案例落地。第二，抓緊發(fā)布新修訂的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》和相關(guān)監(jiān)管指引，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)并購重組主渠道作用。第三，大力發(fā)展科技創(chuàng)新債券，優(yōu)化發(fā)行注冊(cè)流程，完善增信支持，為科創(chuàng)企業(yè)提供全方位、“接力式”的金融服務(wù)。

三是大力推動(dòng)中長期資金入市。在引導(dǎo)上市公司完善治理、改善績(jī)效，持續(xù)提升投資者回報(bào)的同時(shí)，更大力度“引長錢”，協(xié)同各方繼續(xù)提升各類中長期資金入市規(guī)模和占比，抓緊印發(fā)和落實(shí)《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，今天就發(fā)布，也更好體現(xiàn)基金管理人與投資者同甘共苦、共同發(fā)展、相互成就，努力形成“回報(bào)增—資金進(jìn)—市場(chǎng)穩(wěn)”的良性循環(huán)。

股市穩(wěn)定關(guān)乎經(jīng)濟(jì)社會(huì)大局、關(guān)乎億萬投資者切身利益。當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向好的態(tài)勢(shì)不斷鞏固，各有關(guān)方面對(duì)外部沖擊做了政策應(yīng)對(duì)的充分準(zhǔn)備，這不僅為充滿不確定性的世界經(jīng)濟(jì)注入更多確定性，也為我國資本市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行創(chuàng)造了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)和條件。對(duì)于資本市場(chǎng)，我們的底氣和信心主要來自四個(gè)方面：一是黨中央、國務(wù)院的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)和維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的堅(jiān)定決心、有力部署。大家都看到了，這都是扎扎實(shí)實(shí)的行動(dòng)，也都有實(shí)實(shí)在在的成效。二是資本市場(chǎng)“1+N”政策體系的落地實(shí)施，推動(dòng)市場(chǎng)內(nèi)在結(jié)構(gòu)發(fā)生了積極而深刻的變化，投融資協(xié)調(diào)的市場(chǎng)生態(tài)正加快形成。三是A股市場(chǎng)“科技敘事”邏輯越來越清晰，集聚效應(yīng)日益明顯，新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的巨大潛力也將伴隨著經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展越來越顯現(xiàn)，科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合發(fā)展，將為資本市場(chǎng)提供更多有價(jià)值的源頭活水。四是A股市場(chǎng)估值水平實(shí)際上被業(yè)界認(rèn)為仍處于相對(duì)低位。滬深300市盈率只有12.3，國內(nèi)市場(chǎng)主要指數(shù)市盈率都明顯低于標(biāo)普500等全球主要指數(shù)。在全球市場(chǎng)面臨不穩(wěn)定因素明顯增多的環(huán)境下，中國資產(chǎn)的配置價(jià)值和吸引力在持續(xù)提升。簡(jiǎn)單來說，我們有靠譜的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、靠譜的宏觀政策、靠譜的制度保障，這在不確定性的大環(huán)境下，為我國經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)注入更多的確定性。

總之，前行路上有風(fēng)有雨是常態(tài)，不管面臨的是輕風(fēng)細(xì)雨還是狂風(fēng)暴雨，是風(fēng)高浪急還是驚濤駭浪，我們都完全有條件、有信心、有能力實(shí)現(xiàn)中國股市穩(wěn)定健康發(fā)展。謝謝！

2025-05-07 09:56:03

壽小麗邀請(qǐng)記者提問（欒海軍 攝）

壽小麗：

謝謝吳主席的介紹。下面進(jìn)入提問環(huán)節(jié)，提問前請(qǐng)通報(bào)大家所在的新聞機(jī)構(gòu)。

2025-05-07 10:00:41

中央廣播電視總臺(tái)央視記者提問（劉健 攝）

中央廣播電視總臺(tái)央視記者：

剛才潘行長提到，將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率和政策利率，大家非常關(guān)注，能否詳細(xì)介紹一下？謝謝。

2025-05-07 10:05:44

潘功勝：

謝謝您的問題。貨幣政策總量措施的調(diào)整，比如政策利率、存款準(zhǔn)備金率這些調(diào)整，各方面都非常關(guān)注。去年12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和今年《政府工作報(bào)告》都明確提出，今年要實(shí)施適度寬松的貨幣政策，適時(shí)降準(zhǔn)降息。適度寬松的貨幣政策主要有幾點(diǎn)內(nèi)涵：一是流動(dòng)性充裕，社會(huì)融資條件比較寬松，包括社會(huì)融資規(guī)模、廣義貨幣供應(yīng)量這些宏觀金融總量合理增長，社會(huì)綜合融資成本比較低。二是政策實(shí)施需要相機(jī)抉擇，綜合評(píng)估國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況，運(yùn)用多種貨幣政策工具進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。三是貨幣政策的取向，是一種對(duì)于狀態(tài)的描述，最近幾年人民銀行連續(xù)多次降準(zhǔn)降息，貨幣政策的狀態(tài)是支持性的，總量也比較寬松。

剛才我發(fā)布的幾項(xiàng)總量貨幣政策措施的調(diào)整，這里再展開介紹一下。

第一，關(guān)于降低存款準(zhǔn)備金率。這次將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向金融市場(chǎng)提供長期流動(dòng)性約1萬億元。通過降準(zhǔn)可以優(yōu)化央行向銀行體系提供流動(dòng)性的結(jié)構(gòu)，降低銀行負(fù)債成本，增強(qiáng)銀行負(fù)債的穩(wěn)定性。同時(shí)，階段性降低汽車金融公司、金融租賃公司的存款準(zhǔn)備金率，從目前的5%降至0%。這兩類機(jī)構(gòu)直接面向汽車消費(fèi)、設(shè)備更新投資等領(lǐng)域提供金融支持，降低存款準(zhǔn)備金率后，將有效增強(qiáng)這兩類機(jī)構(gòu)面向特定領(lǐng)域的信貸供給能力。

第二，關(guān)于降低利率，這里有三個(gè)內(nèi)容：一是下調(diào)政策利率0.1個(gè)百分點(diǎn)，所謂政策利率，在央行政策體系中是指公開市場(chǎng)7天期逆回購操作利率，目前水平是1.5%，這次下調(diào)到1.4%。經(jīng)過市場(chǎng)化的利率傳導(dǎo)，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）隨之下行0.1個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，我們也將通過利率自律機(jī)制引導(dǎo)商業(yè)銀行相應(yīng)下調(diào)存款利率。二是降低所有結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具一般指中央銀行向商業(yè)銀行提供的貸款，預(yù)計(jì)每年可節(jié)約銀行資金成本大概150-200億元，推動(dòng)銀行加力支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。三是降低個(gè)人住房公積金貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。其中，五年期以上的首套房利率由2.85%降至2.6%，其他期限的利率同步調(diào)整，預(yù)計(jì)每年將節(jié)省居民公積金貸款利息支出超過200億元，有利于支持居民家庭剛性住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌企穩(wěn)。

同時(shí)，人民銀行還將進(jìn)一步完善貨幣政策框架，持續(xù)強(qiáng)化利率政策的執(zhí)行和監(jiān)督，對(duì)于一些不合理的、容易削減貨幣政策傳導(dǎo)的市場(chǎng)行為加強(qiáng)規(guī)范，暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，提升資源配置效率。

上述政策措施將向金融機(jī)構(gòu)提供規(guī)模可觀的、低成本的中長期資金，有利于降低金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債成本，穩(wěn)定凈息差。政策效果還將進(jìn)一步傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)，帶動(dòng)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降，提振市場(chǎng)信心，有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。謝謝。

2025-05-07 10:06:02

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者提問（劉健 攝）

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者：

請(qǐng)問吳主席，加征關(guān)稅可能對(duì)A股上市公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生何種影響？證監(jiān)會(huì)將如何支持上市公司做好應(yīng)對(duì)？

2025-05-07 10:17:44

吳清：

非常感謝您的提問！針對(duì)美加征關(guān)稅的影響，近期有不少A股上市公司通過公告、業(yè)績(jī)說明會(huì)等方式做了披露。總的看，美濫施關(guān)稅嚴(yán)重沖擊了全球經(jīng)貿(mào)秩序，上市公司生產(chǎn)經(jīng)營不可避免會(huì)受到直接或間接影響，有的大一些，有的小一些，部分對(duì)美出口占比較高的公司影響更大一些。習(xí)近平總書記指出，“中國經(jīng)濟(jì)是一片大海，而不是一個(gè)小池塘”，A股上市公司作為中國經(jīng)濟(jì)的優(yōu)秀企業(yè)群體代表，具備強(qiáng)大的韌性和適應(yīng)能力。第一，超大規(guī)模的內(nèi)需和潛在需求是最大底氣。A股上市公司近九成收入還是來自國內(nèi)，中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、長期向好的基本面，決定了上市公司經(jīng)營績(jī)效將持續(xù)穩(wěn)健增長。2024年度有四分之三的上市公司是盈利的，五成的公司利潤是增長的，特別是人工智能引領(lǐng)科技產(chǎn)業(yè)浪潮，半導(dǎo)體、消費(fèi)電子等相關(guān)行業(yè)凈利潤分別同比增長13.2%、12.9%。與此同時(shí)，大家看到全市場(chǎng)分紅、回購也都創(chuàng)了歷史新高，滬深300指數(shù)股息率達(dá)到3.6%。今年一季度，從季報(bào)看上市公司凈利潤同比增長3.6%，其中實(shí)體經(jīng)濟(jì)類上市公司凈利潤同比增長4.3%。第二，構(gòu)建多元化出口市場(chǎng)成效顯著。自2018年美對(duì)我加征關(guān)稅以來，A股上市公司逐步調(diào)整完善海外產(chǎn)能布局，有條件的都在進(jìn)行調(diào)整，進(jìn)一步開拓新的市場(chǎng)。出口收入2018年是4.9萬億元，2024年是9.4萬億元，增長92%，將近一倍；同時(shí)，對(duì)美直接出口收入在營業(yè)收入中的占比明顯下降，91%的公司對(duì)美出口收入占比不足10%。第三，出口競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升。“中國制造”已經(jīng)深度嵌入全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈，A股上市公司在產(chǎn)品品質(zhì)的穩(wěn)定性、規(guī)模生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)性、技術(shù)的創(chuàng)新性等方面，都具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。4月7日以來，也就是不到一個(gè)月，已經(jīng)有近350家上市公司披露回購增持計(jì)劃，這也體現(xiàn)了上市公司對(duì)自身價(jià)值和發(fā)展前景充滿信心。

上市公司是中國經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，也是資本市場(chǎng)的基石。下一步，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)促進(jìn)資本市場(chǎng)功能發(fā)揮，在加強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)也要努力傳遞監(jiān)管溫度，盡力幫助受影響企業(yè)應(yīng)對(duì)美加征關(guān)稅的沖擊。一是進(jìn)一步加大走訪幫扶。從去年到今年3月底，證監(jiān)會(huì)會(huì)同地方政府累計(jì)走訪2352家上市公司，幫助企業(yè)解決了3300多項(xiàng)痛點(diǎn)難點(diǎn)問題，我們還將繼續(xù)會(huì)同相關(guān)方面抓好這項(xiàng)工作。二是優(yōu)化監(jiān)管安排。對(duì)于確實(shí)受關(guān)稅政策影響比較大的上市公司，在股權(quán)質(zhì)押、再融資、募集資金使用等方面增強(qiáng)監(jiān)管包容度，幫助紓困解難。進(jìn)一步完善信息披露豁免相關(guān)規(guī)則，進(jìn)一步引導(dǎo)上市公司加強(qiáng)與投資者有效溝通。三是支持轉(zhuǎn)型升級(jí)、特別是支持上市公司通過并購重組轉(zhuǎn)型升級(jí)。去年“并購六條”發(fā)布以來，滬深兩市披露重組項(xiàng)目近1400單，同比增長40%，其中重大資產(chǎn)重組超160單，同比增長2.4倍。我們目前正抓緊修訂《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》以及相關(guān)監(jiān)管指引，進(jìn)一步完善“并購六條”配套措施，以更大力度支持上市公司并購重組，圍繞產(chǎn)業(yè)邏輯“強(qiáng)身健體”、激發(fā)活力、提高質(zhì)量，不斷提升創(chuàng)新能力以及風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。四是強(qiáng)化多層次資本市場(chǎng)產(chǎn)品和服務(wù)支持。支持上市公司利用股、債、REITs等多種工具開展直接融資，也鼓勵(lì)符合條件的境內(nèi)企業(yè)依法依規(guī)赴境外上市，增強(qiáng)全球市場(chǎng)拓展能力。謝謝！

2025-05-07 10:20:06

經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者提問（劉健 攝）

經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者：

樓市和股市是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要風(fēng)向標(biāo)，剛才李局長也有提到。請(qǐng)問金融監(jiān)管總局在穩(wěn)樓市穩(wěn)股市方面有哪些考慮？謝謝。

2025-05-07 10:28:50

李云澤：

謝謝您的提問。穩(wěn)住樓市股市對(duì)提振社會(huì)預(yù)期、暢通內(nèi)需循環(huán)具有重要意義。4月25日中央政治局會(huì)議，再次對(duì)穩(wěn)定樓市和股市提出了明確要求。金融監(jiān)管總局堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院部署要求，協(xié)同打好“組合拳”，積極做好相關(guān)工作。

穩(wěn)樓市方面，我們?cè)鷮?shí)推動(dòng)城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制擴(kuò)圍增效，支持打贏保交房攻堅(jiān)戰(zhàn)。目前，商業(yè)銀行審批通過的“白名單”貸款增至6.7萬億元，支持了1600多萬套住宅的建設(shè)和交付，有力保障了廣大購房人的合法權(quán)益，為房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)提供了重要支撐。房地產(chǎn)市場(chǎng)的積極變化在信貸數(shù)據(jù)上也有所體現(xiàn)。今年一季度，房地產(chǎn)貸款余額增加7500多億元，其中新增個(gè)人住房貸款創(chuàng)2022年以來單季最大增幅，住房租賃貸款同比增長28%。最近一些來華的頭部國際投資機(jī)構(gòu)也認(rèn)為中國房地產(chǎn)市場(chǎng)的投資價(jià)值正在逐步顯現(xiàn)。下一步，我們將加快完善與房地產(chǎn)發(fā)展新模式相適配的系列融資制度，包括房地產(chǎn)開發(fā)、個(gè)人住房、城市更新等貸款管理辦法。指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)保持房地產(chǎn)融資穩(wěn)定，有效滿足剛性和改善性住房需求，強(qiáng)化對(duì)高品質(zhì)住房的資金供給，助力持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。

穩(wěn)股市方面，我們充分發(fā)揮保險(xiǎn)資金作為耐心資本、長期資本的優(yōu)勢(shì)，加大入市穩(wěn)市力度。前期，開展了保險(xiǎn)資金長期投資改革試點(diǎn)，為股市提供了真金白銀的增量資金。上個(gè)月，我們又上調(diào)了保險(xiǎn)資金權(quán)益類資產(chǎn)投資的比例上限，進(jìn)一步釋放投資空間。下一步，我們還將推出幾條具體措施，繼續(xù)支持穩(wěn)定和活躍資本市場(chǎng)。一是進(jìn)一步擴(kuò)大保險(xiǎn)資金長期投資的試點(diǎn)范圍。近期擬再批復(fù)600億元，為市場(chǎng)注入更多的增量資金。二是調(diào)整償付能力監(jiān)管規(guī)則，將股票投資的風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)一步調(diào)降10%，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司加大入市力度。三是推動(dòng)完善長周期考核機(jī)制，調(diào)動(dòng)機(jī)構(gòu)的積極性，促進(jìn)實(shí)現(xiàn)“長錢長投”。

謝謝。

2025-05-07 10:29:07

第一財(cái)經(jīng)記者提問（劉健 攝）

第一財(cái)經(jīng)記者：

剛才潘行長提到，將創(chuàng)設(shè)并加力實(shí)施結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，這些結(jié)構(gòu)性工具將對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生積極作用，能否請(qǐng)您再詳細(xì)介紹一下？謝謝。

2025-05-07 10:29:27

潘功勝：

從傳統(tǒng)意義上講，貨幣政策主要是總量工具，但在中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，大家都十分清楚，很多矛盾和挑戰(zhàn)是結(jié)構(gòu)性的，結(jié)構(gòu)調(diào)不好，總量調(diào)控也很難發(fā)揮有效作用。結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具有助于推動(dòng)解決一些結(jié)構(gòu)性的矛盾和問題。這些年來，人民銀行在實(shí)踐中不斷地探索，按照“聚焦重點(diǎn)、合理適度、有進(jìn)有退”的原則，先后創(chuàng)設(shè)了多項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，目前形成了總量工具為主、結(jié)構(gòu)性工具為補(bǔ)充的貨幣政策調(diào)控框架。到4月末，存續(xù)的結(jié)構(gòu)性政策工具共9項(xiàng)，主要聚焦于國民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域、重大戰(zhàn)略和薄弱環(huán)節(jié)，存量余額約5.9萬億元，占人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模的13%，處于合理水平。

結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，一般稱為再貸款，是指中央銀行給金融機(jī)構(gòu)的貸款，這些工具一般內(nèi)嵌激勵(lì)機(jī)制的安排，引導(dǎo)商業(yè)銀行自主向市場(chǎng)主體發(fā)放貸款。近年來，在結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的引導(dǎo)下，金融機(jī)構(gòu)的信貸投放結(jié)構(gòu)發(fā)生了質(zhì)的變化。大家非常清楚，前些年商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中，對(duì)房地產(chǎn)、地方融資平臺(tái)等領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)敞口很大，近些年這類風(fēng)險(xiǎn)敞口逐步收斂。金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)度、適配性和精準(zhǔn)性明顯提升。

這次我們創(chuàng)設(shè)并加力實(shí)施系列結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，既有數(shù)量的增加，也有價(jià)格的優(yōu)惠，更好發(fā)揮了結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的牽引和帶動(dòng)作用。

一是下調(diào)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。這次將支農(nóng)支小再貸款、科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款、碳減排支持工具、股票回購增持再貸款、保障性住房再貸款等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率從目前的1.75%下調(diào)到1.5%。同時(shí)，給政策性金融機(jī)構(gòu)的抵押補(bǔ)充貸款（PSL）利率從目前的2.25%下調(diào)到2%。

二是設(shè)立5000億元的服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款。當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)政策的著力點(diǎn)在于擴(kuò)大國內(nèi)需求，大力提振消費(fèi)，其中服務(wù)消費(fèi)是消費(fèi)升級(jí)擴(kuò)容的重要著力點(diǎn)。為提升和改善服務(wù)消費(fèi)供給，人民銀行設(shè)立“服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款”工具，激勵(lì)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)住宿餐飲、文體娛樂、教育等服務(wù)消費(fèi)重點(diǎn)領(lǐng)域和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的金融支持，并與財(cái)政及其他行業(yè)政策協(xié)同配合，更好地滿足群眾消費(fèi)升級(jí)的需求。這項(xiàng)工具也是人民銀行支持提振消費(fèi)的一項(xiàng)創(chuàng)新舉措，額度是5000億元。

三是將科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度從5000億元增加至8000億元。這項(xiàng)工具是2024年4月由人民銀行會(huì)同發(fā)改委、科技部等部門設(shè)立，初始額度5000億元，有力地支持了科技型中小企業(yè)及重點(diǎn)領(lǐng)域技術(shù)改造和設(shè)備更新。這次我們將再貸款額度增加3000億元，增加到8000億元，支持“兩新”政策加力擴(kuò)圍。

四是增加支農(nóng)支小再貸款額度3000億元。增加后人民銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的支農(nóng)支小再貸款總額度將達(dá)到3萬億元，疊加本次再貸款利率下調(diào)，將會(huì)形成量?jī)r(jià)協(xié)同的效應(yīng)，將進(jìn)一步支持商業(yè)銀行擴(kuò)大對(duì)涉農(nóng)、小微，特別是中小民營企業(yè)的貸款投放。

未來，根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行情況和各項(xiàng)工具使用效果，還可以擴(kuò)大工具規(guī)模、完善工具政策要素，或者創(chuàng)設(shè)新的政策工具。謝謝。

2025-05-07 10:29:45

南華早報(bào)記者提問（劉健 攝）

南華早報(bào)記者：

中美貿(mào)易沖突背景下，對(duì)于外貿(mào)依存度較高的企業(yè)，除了“不斷貸、不抽貸”之外是否有其他救濟(jì)措施？對(duì)小微企業(yè)還有哪些具體的支持舉措？謝謝。

2025-05-07 10:33:26

李云澤：

謝謝您的提問。近年來，我們不斷深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，引導(dǎo)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)持續(xù)提高服務(wù)適配性，鼓勵(lì)開發(fā)差異化、個(gè)性化產(chǎn)品，更好滿足不同規(guī)模、不同類型企業(yè)的金融需求。特別是針對(duì)小微企業(yè)、民營企業(yè)融資難題，我們牽頭建立了專門的融資協(xié)調(diào)工作機(jī)制，推動(dòng)低成本資金快速直達(dá)企業(yè)。目前，各地累計(jì)走訪經(jīng)營主體超過6700萬戶，發(fā)放貸款12.6萬億元，其中約1/3是信用貸款。

近期，總局即將會(huì)同有關(guān)部門進(jìn)一步推出支持小微企業(yè)、民營企業(yè)融資的一攬子政策，重點(diǎn)從四個(gè)方面發(fā)力：

一是增供給，繼續(xù)做深做實(shí)融資協(xié)調(diào)工作機(jī)制，深入開展“千企萬戶大走訪”活動(dòng)，加大首貸、續(xù)貸、信用貸投放，帶動(dòng)普惠型小微企業(yè)貸款增速高于各項(xiàng)貸款的平均增速。

二是降成本，及時(shí)傳導(dǎo)市場(chǎng)利率紅利和內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)優(yōu)惠，同時(shí)規(guī)范機(jī)構(gòu)與第三方的合作，促進(jìn)綜合融資成本穩(wěn)中有降，進(jìn)一步減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。

三是提效率，推動(dòng)銀行簡(jiǎn)化內(nèi)部流程，提高貸款審批時(shí)效，靈活滿足各類融資需求，緩解企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)壓力。

四是優(yōu)環(huán)境，強(qiáng)化貨幣、財(cái)稅、產(chǎn)業(yè)、監(jiān)管等相關(guān)政策協(xié)同，在擔(dān)保增信、信用修復(fù)、劃型標(biāo)準(zhǔn)等方面，加快完善相關(guān)制度，營造更加適宜的發(fā)展環(huán)境。

在當(dāng)前外部沖擊影響加大的背景下，我們將制定實(shí)施銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)護(hù)航外貿(mào)發(fā)展系列政策措施，按照市場(chǎng)化、法治化原則，從金融方面持續(xù)加大支持力度。

一是強(qiáng)化金融紓困。將融資協(xié)調(diào)工作機(jī)制擴(kuò)展至全部外貿(mào)企業(yè)，推動(dòng)銀行加快落實(shí)各項(xiàng)穩(wěn)外貿(mào)政策，確保應(yīng)貸盡貸、應(yīng)續(xù)盡續(xù)。對(duì)受關(guān)稅影響較大、經(jīng)營暫時(shí)困難的市場(chǎng)主體，“一企一策”提供精準(zhǔn)服務(wù)。

二是加力穩(wěn)定出口。優(yōu)化出口信用保險(xiǎn)監(jiān)管政策，提高承保能力，提供優(yōu)惠費(fèi)率，實(shí)施快賠預(yù)賠，穩(wěn)定企業(yè)接單和出口信心。督促機(jī)構(gòu)做好跨境電商、海外倉等重點(diǎn)領(lǐng)域的金融服務(wù)，支持發(fā)展專屬保險(xiǎn)，引導(dǎo)銀行推出綜合性、一站式服務(wù)，支持外貿(mào)新業(yè)態(tài)發(fā)展。

三是助力擴(kuò)大內(nèi)銷。強(qiáng)化外貿(mào)企業(yè)出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷的融資保障，指導(dǎo)組建“內(nèi)貿(mào)險(xiǎn)共保體”，推出專屬產(chǎn)品，推動(dòng)內(nèi)貿(mào)險(xiǎn)擴(kuò)面提額。多措并舉支持提振消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需，為外貿(mào)企業(yè)拓銷路打開空間，助力加快內(nèi)外貿(mào)一體化。

謝謝！

2025-05-07 10:35:07

美國國際市場(chǎng)新聞社記者提問（劉健 攝）

美國國際市場(chǎng)新聞社記者：

提問吳清主席。在當(dāng)前復(fù)雜多變的國際形勢(shì)下，市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易緊張局勢(shì)可能蔓延至金融等領(lǐng)域的擔(dān)憂上升。請(qǐng)問，這是否會(huì)對(duì)中國資本市場(chǎng)的對(duì)外開放產(chǎn)生影響？中國證監(jiān)會(huì)考慮采取何種措施應(yīng)對(duì)？謝謝。

2025-05-07 10:40:32

吳清：

謝謝您的提問！對(duì)外開放是中國的基本國策，也是資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的必然要求。近年來，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央關(guān)于“完善高水平對(duì)外開放體制機(jī)制”“推動(dòng)金融高水平開放”的重要部署，積極穩(wěn)妥推進(jìn)市場(chǎng)、產(chǎn)品和機(jī)構(gòu)全方位雙向開放，持續(xù)提升外資參與境內(nèi)市場(chǎng)的便利性，優(yōu)化合格境外投資者制度，穩(wěn)步拓展跨境互聯(lián)互通，全面取消行業(yè)機(jī)構(gòu)外資股比限制，提升境外上市備案效率，等等。目前，外資證券類金融機(jī)構(gòu)和外資已經(jīng)成為A股市場(chǎng)重要的參與力量，外資通過QFII、滬深股通等形式持有A股流通市值穩(wěn)定在3萬億元左右。

盡管當(dāng)前外部形勢(shì)復(fù)雜多變，但中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略方向是非常清晰而堅(jiān)定的，宏觀政策的穩(wěn)定性、可預(yù)期性進(jìn)一步上升，特別是宏觀政策適時(shí)進(jìn)行調(diào)整，這些都進(jìn)一步增強(qiáng)了外資參與中國資本市場(chǎng)的信心。近期我們也看到，不少外資機(jī)構(gòu)上調(diào)中國股票評(píng)級(jí)，密集調(diào)研A股上市公司，廣泛關(guān)注和積極評(píng)價(jià)中國資本市場(chǎng)和中國資產(chǎn)。正如習(xí)近平總書記所指出的，“投資中國就是投資未來”。下一階段，證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)定不移推進(jìn)資本市場(chǎng)高水平對(duì)外開放，進(jìn)一步完善對(duì)外開放格局，穩(wěn)步推出一系列對(duì)外開放的務(wù)實(shí)舉措。一是持續(xù)擴(kuò)大機(jī)構(gòu)開放。進(jìn)一步優(yōu)化合格境外投資者準(zhǔn)入服務(wù)，高效辦成資格審批與開戶“一件事”，進(jìn)一步擴(kuò)大投資范圍。支持符合條件的外資機(jī)構(gòu)申請(qǐng)證券基金投資咨詢業(yè)務(wù)資格。鼓勵(lì)境外投資機(jī)構(gòu)依規(guī)設(shè)立投資境內(nèi)的人民幣基金。二是進(jìn)一步豐富產(chǎn)品供給。推進(jìn)期貨期權(quán)向合格境外投資者開放，支持境內(nèi)外期貨交易所擴(kuò)大商品期貨結(jié)算價(jià)授權(quán)合作。深化交易所債券市場(chǎng)對(duì)外開放，將REITs等納入滬深港通標(biāo)的。三是不斷深化市場(chǎng)開放。梳理優(yōu)化境外上市備案機(jī)制、流程和相關(guān)要素，提高境外上市備案質(zhì)效。大力支持上海國際金融中心建設(shè)和鞏固提升香港國際金融中心地位，穩(wěn)步推進(jìn)人民幣股票交易柜臺(tái)納入港股通、支持在港推出跨境投資和風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品等對(duì)港合作各項(xiàng)措施。四是加強(qiáng)雙多邊跨境監(jiān)管合作。堅(jiān)持尊重規(guī)律、尊重規(guī)則，積極塑造穩(wěn)定、透明、可預(yù)期的監(jiān)管環(huán)境，進(jìn)一步加強(qiáng)證券監(jiān)管和審計(jì)監(jiān)管方面的合作，維護(hù)企業(yè)在境外市場(chǎng)正當(dāng)利益，并創(chuàng)造條件支持優(yōu)質(zhì)中概股企業(yè)回歸內(nèi)地和香港股市，同時(shí)做好投資者合法權(quán)益保護(hù)。謝謝！

2025-05-07 10:43:15

金融時(shí)報(bào)記者提問（劉健 攝）

金融時(shí)報(bào)記者：

我注意到，金融監(jiān)管總局此前曾推出多項(xiàng)試點(diǎn)措施支持科技創(chuàng)新，4月份又聯(lián)合多部委出臺(tái)了《銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)科技金融高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案》，請(qǐng)問這些政策目前實(shí)施進(jìn)展如何？還將采取哪些支持性措施？謝謝。

2025-05-07 10:49:51

李云澤：

謝謝您的提問。發(fā)展科技金融是促進(jìn)科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合的必由之路。我們持續(xù)推動(dòng)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加大對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度，積極探索科技金融的新路徑。截至目前，高新技術(shù)企業(yè)貸款增速是各項(xiàng)貸款平均增速的近3倍，科技保險(xiǎn)提供保障超過2萬億元。我們推出的多項(xiàng)試點(diǎn)政策，都取得了積極進(jìn)展。金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)加力擴(kuò)圍，目前簽約意向金額突破3800億元。科技企業(yè)并購貸款有序開展，18個(gè)城市試點(diǎn)銀行“首單”業(yè)務(wù)都已經(jīng)落地。知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融生態(tài)綜合試點(diǎn)穩(wěn)步推進(jìn)，多地已建成服務(wù)平臺(tái)，加快破解質(zhì)押登記、評(píng)估處置等難題。科技保險(xiǎn)服務(wù)模式不斷優(yōu)化，首臺(tái)（套）、首批次等保險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制持續(xù)完善。今年3月底，我們又在北京成立了首個(gè)商業(yè)航天共保體。“共保體”是國際通行的做法，是多家保險(xiǎn)公司共同為一個(gè)新興行業(yè)或者產(chǎn)業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的一種機(jī)制，對(duì)不確定性比較大的初創(chuàng)行業(yè)和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展非常重要。

下一步，我們將著力深化現(xiàn)有試點(diǎn)，積極拓展新模式，健全同科技創(chuàng)新相適應(yīng)的科技金融體制，全力服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

一是優(yōu)化信貸服務(wù)。推動(dòng)建立信貸支持科技創(chuàng)新的專項(xiàng)機(jī)制，支持銀行有序設(shè)立科技金融專門機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)探索長周期的科技貸款績(jī)效考核制度。近期，我們正在修訂并購貸款管理辦法，將盡快出臺(tái)實(shí)施，進(jìn)一步釋放并購貸款的潛力，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級(jí)。

二是強(qiáng)化保險(xiǎn)保障。加快制定科技保險(xiǎn)高質(zhì)量發(fā)展的意見，更好發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和補(bǔ)償作用，支持更多以共保體方式為重大科技攻關(guān)提供保險(xiǎn)保障，推動(dòng)研發(fā)機(jī)器人、低空飛行器等新興領(lǐng)域的保險(xiǎn)產(chǎn)品，切實(shí)為企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展保駕護(hù)航。

三是擴(kuò)大股權(quán)投資。鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金按照市場(chǎng)化原則積極參與創(chuàng)業(yè)投資，有序開展對(duì)未上市科技企業(yè)的重大股權(quán)投資。我們支持符合條件的全國性商業(yè)銀行設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司，近日即將陸續(xù)批復(fù)，今天我們就會(huì)批復(fù)一家，推動(dòng)加大對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的投資力度。謝謝。

2025-05-07 10:50:12

每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾咛釂枺▌⒔?攝）

每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾撸?/p>

剛剛潘行長提到，去年四季度央行推出了兩項(xiàng)支持資本市場(chǎng)的貨幣政策工具。大家很關(guān)注，這半年來央行做了哪些工作？如何評(píng)價(jià)這些工具使用效果？下階段如何完善工具設(shè)計(jì)？謝謝。

2025-05-07 10:50:28

潘功勝：

去年人民銀行會(huì)同證監(jiān)會(huì)、金融監(jiān)管總局等部門創(chuàng)設(shè)了兩項(xiàng)支持資本市場(chǎng)的工具，去年9月，我也是在這里對(duì)外進(jìn)行了發(fā)布。這兩項(xiàng)資本市場(chǎng)支持工具首期額度分別是5000億元、3000億元，適應(yīng)了市場(chǎng)需求，受到市場(chǎng)廣泛歡迎，起到了提振投資者信心、改善金融市場(chǎng)預(yù)期、增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性的重要作用。

這兩項(xiàng)工具完全按照市場(chǎng)化原則設(shè)計(jì)，為上市公司通過股票回購和增持等方法進(jìn)行市值管理提供了重要支持。互換便利增強(qiáng)參與主體的資金獲取能力，回購增持再貸款為發(fā)放相關(guān)貸款的商業(yè)銀行提供了低成本資金，兩項(xiàng)工具的市場(chǎng)參與主體自主決策購買股票的時(shí)機(jī)和規(guī)模。目前，互換便利工具已經(jīng)開展了2次操作、總金額1050億元；超過500家上市公司、主要股東公告使用貸款回購增持股票，貸款總金額約3000億元。

這兩項(xiàng)工具內(nèi)嵌了逆周期調(diào)節(jié)屬性，主要發(fā)揮托底作用。它們的作用邏輯和機(jī)理，是在資本市場(chǎng)被明顯低估時(shí)，證券業(yè)機(jī)構(gòu)、上市公司和主要股東將會(huì)有更強(qiáng)意愿使用兩項(xiàng)工具提供的低成本資金去購買股票，從而阻斷市場(chǎng)走弱的負(fù)向循環(huán)。像去年的11月份、今年元旦前后，以及4月初美國濫施關(guān)稅帶來沖擊時(shí)，互換便利使用量明顯增加，上市公司回購增持也比較活躍。由此建立的內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制，發(fā)揮了兩項(xiàng)工具校正資本市場(chǎng)超調(diào)、穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期的作用。

在政策實(shí)施過程中，人民銀行會(huì)同證監(jiān)會(huì)、金融監(jiān)管總局不斷總結(jié)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，我和吳清主席交流中比較多的話題也是這兩項(xiàng)工具。我們結(jié)合各方建議，不斷優(yōu)化工具的政策要素，提高政策的實(shí)施效率。

一是將兩項(xiàng)工具總額度8000億元合并使用，額度打通后兩個(gè)工具都可以用，有助于提升工具便利性、靈活性，更好滿足不同類型市場(chǎng)主體需求。

二是在互換便利方面，證監(jiān)會(huì)將參與機(jī)構(gòu)范圍由首批20家券商基金擴(kuò)大到40家的備選機(jī)構(gòu)池，質(zhì)押品范圍納入了港股、限售股等，并指導(dǎo)金融基礎(chǔ)設(shè)施降低業(yè)務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。

三是回購增持再貸款方面，將貸款最長期限由1年延長到3年，鼓勵(lì)銀行發(fā)放信用貸款，將上市公司回購增持股票的自有資金比例要求從30%下降到10%，同時(shí)我們和國資委協(xié)商，將中國誠通控股和中國國新控股這兩個(gè)國有資本運(yùn)營平臺(tái)納入到支持范圍，兩家公司已經(jīng)宣布擬使用工具資金合計(jì)1800億元，用于增持上市公司股票。

此外，剛才吳清主席也講了，匯金公司是維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定的重要戰(zhàn)略力量。人民銀行堅(jiān)定支持匯金公司在必要時(shí)加大力度增持股票市場(chǎng)指數(shù)基金，并向其提供充足的再貸款支持，堅(jiān)決維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。謝謝。

2025-05-07 10:50:54

新華社記者提問（劉健 攝）

新華社記者：

提問吳清主席。您剛才提到《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，請(qǐng)問工作進(jìn)展如何？行動(dòng)方案落地將對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生什么樣的影響？謝謝。

2025-05-07 11:41:18

吳清：

謝謝您的提問。今年1月和3月的兩次新聞發(fā)布會(huì)上，我在談到推動(dòng)中長期資金入市工作的進(jìn)展時(shí)，也簡(jiǎn)要介紹了公募基金改革的基本思路。去年9月26日中央政治局會(huì)議以來，證監(jiān)會(huì)貫徹落實(shí)“穩(wěn)步推進(jìn)公募基金改革”決策部署，先后開展30余次專題調(diào)研，聽取了包括投資者、機(jī)構(gòu)等各方面意見，聚焦廣大投資者普遍反映的痛點(diǎn)、堵點(diǎn)問題，研究制定了《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，目前已經(jīng)成熟，今日就發(fā)布實(shí)施，基本思路已經(jīng)跟大家介紹過，詳細(xì)情況大家可以在網(wǎng)站上看。發(fā)布這項(xiàng)改革舉措，恰巧碰上了投資界這幾天熱議的巴菲特告別演說。巴菲特是廣受尊敬的投資家，他今年即將退休。我想大家從他那兒取到的最重要的“經(jīng)”就是價(jià)值投資、長期投資、理性投資、努力回報(bào)投資者，這些基本理念不會(huì)“退休”。這正是我們這項(xiàng)改革要致力推進(jìn)的。這個(gè)時(shí)代在呼喚新的偉大投資家，我們有著一批非常優(yōu)秀的企業(yè)和企業(yè)家，相信也一定會(huì)產(chǎn)生一批優(yōu)秀的投資家、投資機(jī)構(gòu)。這需要一些重要的規(guī)則來催生。這次改革的重點(diǎn)主要是“幾個(gè)突出”：

一是突出強(qiáng)化與投資者的利益綁定。重點(diǎn)是改革基金運(yùn)營模式，督促行業(yè)回歸“受人之托、代客理財(cái)”的本源。優(yōu)化主動(dòng)權(quán)益類基金收費(fèi)模式，業(yè)績(jī)差的必須少收管理費(fèi)，通過浮動(dòng)管理費(fèi)收取機(jī)制，扭轉(zhuǎn)基金公司“旱澇保收”的現(xiàn)象。同時(shí)，把業(yè)績(jī)是否跑贏基準(zhǔn)、投資者盈虧情況等直接關(guān)乎投資者切身利益的指標(biāo)，納入基金公司和基金經(jīng)理的考核體系，督促基金公司從“重規(guī)模”向“重回報(bào)”轉(zhuǎn)變。此外，提高基金公司高管、基金經(jīng)理用獎(jiǎng)金跟投自己產(chǎn)品的比例要求，并適度延長鎖定期，讓這些“關(guān)鍵少數(shù)”與投資者利益更為一致。

二是突出增強(qiáng)基金投資行為穩(wěn)定性。針對(duì)基金“風(fēng)格漂移”“貨不對(duì)版”等問題，要求為每只基金產(chǎn)品設(shè)定清晰的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，作為衡量產(chǎn)品真實(shí)業(yè)績(jī)的“尺子”，避免產(chǎn)品投資行為偏離名稱和定位，盡量確保投資者所見即所得。同時(shí)，圍繞鍛造長期投資的長板，建立健全監(jiān)管部門、自律組織、評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)、公司自身等全方位激勵(lì)約束機(jī)制，督導(dǎo)基金公司全面實(shí)施長周期考核，明確三年以上考核權(quán)重不低于80%，減少基金經(jīng)理“追漲殺跌”現(xiàn)象，提高產(chǎn)品長期收益。

三是突出提升服務(wù)投資者的能力。引導(dǎo)基金公司、基金銷售機(jī)構(gòu)優(yōu)化投資研究、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理等資源配置，更好為投資者服務(wù)。抓緊出臺(tái)公募基金投資顧問管理規(guī)定，促進(jìn)規(guī)范發(fā)展，為投資者提供合適的資產(chǎn)配置組合。同時(shí)，加快推出機(jī)構(gòu)投資者直銷服務(wù)平臺(tái)，便利各類機(jī)構(gòu)投資者參與基金投資。

四是突出發(fā)展壯大權(quán)益類基金的工作導(dǎo)向。權(quán)益投資是公募基金能夠?yàn)橥顿Y者創(chuàng)造獨(dú)特價(jià)值的關(guān)鍵所在。去年9月以來，權(quán)益類基金規(guī)模已經(jīng)從7萬億元增長到了8.3萬億元。下一步，我們將加強(qiáng)監(jiān)管引導(dǎo)，優(yōu)化基金公司、基金銷售機(jī)構(gòu)分類評(píng)價(jià)機(jī)制，促進(jìn)加大權(quán)益類基金發(fā)行、銷售力度。積極推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新，持續(xù)豐富符合國家發(fā)展導(dǎo)向、更有利于為投資者創(chuàng)造長期收益的指數(shù)基金和主動(dòng)型基金。在前期已經(jīng)建立股票ETF5個(gè)工作日快速注冊(cè)機(jī)制的基礎(chǔ)上，對(duì)主動(dòng)管理權(quán)益類基金和符合一定權(quán)益投資比例要求的其他基金產(chǎn)品也進(jìn)一步大幅提高注冊(cè)效率。

我們相信，隨著改革方案的落地實(shí)施，公募基金將更加突出投資人最佳利益的導(dǎo)向，投資人的獲得感將會(huì)進(jìn)一步提升。謝謝！

2025-05-07 11:43:42

壽小麗：

請(qǐng)繼續(xù)提問。發(fā)布會(huì)已經(jīng)進(jìn)行近85分鐘了，由于時(shí)間關(guān)系，最后一個(gè)提問。

2025-05-07 11:44:49

鳳凰衛(wèi)視記者提問（劉健 攝）

鳳凰衛(wèi)視記者：

潘行長，今年兩會(huì)記者會(huì)上您提到，創(chuàng)新推出債券市場(chǎng)“科技板”，請(qǐng)問相關(guān)工作進(jìn)展如何？剛才您提到，要?jiǎng)?chuàng)設(shè)科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具，請(qǐng)問有何考慮？謝謝。

2025-05-07 11:46:36

潘功勝：

建設(shè)同科技創(chuàng)新相適應(yīng)的科技金融體制，是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要著力點(diǎn)，也是深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容。近年來，人民銀行會(huì)同有關(guān)部門，綜合發(fā)揮信貸、債券、股權(quán)、保險(xiǎn)等工具作用，持續(xù)加大對(duì)科技創(chuàng)新的金融支持，做了不少工作，也積累了一些經(jīng)驗(yàn)。剛才，李云澤局長和吳清主席談了不少這方面的情況。

前期，人民銀行會(huì)同證監(jiān)會(huì)、金融監(jiān)管總局、科技部等部門，積極準(zhǔn)備推出債券市場(chǎng)“科技板”，支持金融機(jī)構(gòu)、科技型企業(yè)、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)這三類市場(chǎng)主體發(fā)行科技創(chuàng)新債券。同時(shí)，針對(duì)科技型企業(yè)、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)，我們對(duì)科技創(chuàng)新債券的發(fā)行交易、信息披露、信用評(píng)級(jí)等制度安排進(jìn)行了完善，健全了與科技創(chuàng)新融資特點(diǎn)相適應(yīng)的配套規(guī)則體系。相關(guān)政策和準(zhǔn)備工作已經(jīng)基本就緒。目前看，市場(chǎng)各方響應(yīng)非常積極，各類型金融機(jī)構(gòu)、科技型企業(yè)、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)積極與人民銀行、證監(jiān)會(huì)溝通，對(duì)接發(fā)行科技創(chuàng)新債券的意愿。初步統(tǒng)計(jì)，目前有近100家市場(chǎng)機(jī)構(gòu)計(jì)劃發(fā)行超過3000億元的科技創(chuàng)新債券，預(yù)計(jì)后續(xù)還會(huì)有更多機(jī)構(gòu)參與。

此外，為了支持股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在“科技板”發(fā)行長期限的債券融資，人民銀行會(huì)同證監(jiān)會(huì)借鑒2018年設(shè)立民營企業(yè)債券融資支持工具的經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)設(shè)了科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具。大家知道，股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在支持科技創(chuàng)新、特別是促進(jìn)資本形成方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用，有統(tǒng)計(jì)，股權(quán)投資機(jī)構(gòu)參與支持了我國近九成科創(chuàng)板上市公司和六成創(chuàng)業(yè)板上市公司。但是股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在債券市場(chǎng)發(fā)債融資比較少，而且用自身來發(fā)債融資可能期限比較短、成本也相對(duì)比較高。

科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具借鑒2018年民營企業(yè)債券融資支持工具的經(jīng)驗(yàn)，由人民銀行提供低成本的再貸款資金，可以購買科技創(chuàng)新債券，同時(shí)與地方政府、市場(chǎng)化增信機(jī)構(gòu)一起，采取多樣化的增信措施，共同參與分擔(dān)債券投資人的違約損失風(fēng)險(xiǎn)，還可以有效降低股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的發(fā)債融資成本，支持其發(fā)行更長期限，比如8年期、10年期債券。

前期，我們?cè)谡咝纬蛇^程中，邀請(qǐng)了多位股權(quán)投資的專家、市場(chǎng)知名私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，當(dāng)面征求他們的意見，他們提供了很多很好的政策建議，也對(duì)這項(xiàng)政策工具的出臺(tái)有很高期待。

總之，通過債券市場(chǎng)“科技板”和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具這些具體政策安排，有利于進(jìn)一步拓寬科技型企業(yè)和股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的融資渠道，也有利于進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)活力和信心，帶動(dòng)更多社會(huì)資本進(jìn)入科技創(chuàng)新領(lǐng)域，推動(dòng)私募股權(quán)融資市場(chǎng)與股票發(fā)行交易市場(chǎng)相互促進(jìn)和良性循環(huán)。謝謝。

2025-05-07 11:47:58

壽小麗：

謝謝各位發(fā)布人，謝謝各位記者朋友的參與。今天的新聞發(fā)布會(huì)就到這里，大家再見！

2025-05-07 11:49:24

來源：中國證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站